但这次创界，嘿，邪了门了，华尔街那帮精英们的脑回路清奇得很，他们居然觉得，这关门啊，说不定是件“好事”，为啥呢？ 因为它直接把美联储10月份降息的概率给拱到了100%，对，你没听错，就是板上钉钉了。
Evercore ISI那个叫Krishna Guha的策略主管说了，关门加上关键数据比如非农就业报告延迟发布，让本来就已经挺确定的降息变得更没悬念了，这锅“迷雾”炖得，美联储想不降息都难。
关键是啊，美联储自己现在也是一个头两个大。 他们正搁那纠结呢，一边是劳动力市场明显不行了，另一边是通胀这玩意儿还死倔死倔地居高不下。 这就好比一个人同时得了感冒和上火，你说是先降温还是先清热？ 鲍威尔自己都承认了，这叫“双向风险”，没有一条路是没风险的。
更具体的，美国银行的经济学家Stephen Juneau给了两个理由，说要是到10月底开会时这关门闹剧还没完，美联储大概率得降息。 第一，要是看不到9月份稳健的就业报告，鲍威尔可能就想再来一次“风险管理”式的降息，意思就是先降了再说，防患于未然嘛。
展开剩余77%第二，他们也怕政府长时间关门带来的下行风险创界，比如公务员大规模被解雇啥的，那不就雪上加霜了。
自打6月份起，就业人数已经有三个月在下降了，这可以说是疫情以来劳动力市场最糟心的一段日子。
所以你看，CME那个“美联储观察”工具显示的数据就很有意思了，10月降息25个基点的概率是99%，降50个基点的概率也有1%，甚至12月份再降一次的概率都飙到88%了。 这预期打的，简直是满堂彩。
可你猜怎么着，就在这种降息预期几乎拉满，按理说应该全民狂欢的背景下，美股的表现那叫一个分裂。 三大指数，标普、道指、纳斯达克，居然整了个五连涨，又创新高了。 这事儿就挺让人琢磨的，经济数据明明在那儿摆着，显示挺疲软的，怎么股市就跟打了鸡血似的？
有分析的人就说了，这里头有几个道道。 一来啊，对经济不好的“坏消息”，对市场反而成了“好消息”，因为这意味着美联储更有可能降息，一降息，市场上的钱就多了，水涨船高嘛。 二来呢，美元最近有点软，这一软，对那些在海外赚大钱的大公司可是利好，东西卖出去更便宜了嘛。 还有啊，企业自己也学精了，面对什么关税冲击，不再光是嚷嚷，而是真刀真枪地重新谈判供应链、想办法把成本转嫁出去或者自己内部抠成本。
不过啊，这牛市里头，也不是谁都开心。 就说特斯拉吧，它昨天公布了第三季度的交付数据，全球交付了49.7万辆，比去年同期涨了7.4%，远远超过了华尔街预期的44.8万辆左右。 按常理说，这不得放个鞭炮庆祝一下？ 结果你猜股价怎么走的，盘前一度涨超4%，开盘后还冲高了2%多，但紧接着就跟坐滑梯似的，一路向下，收盘时竟然大跌了5.11%。
这不就是典型的“利好出尽是利空”吗？
投资者心里跟明镜似的，他们担心的不是过去的成绩，而是未来的日子。 美国市场那边，联邦政府对电动车的税收抵免政策在今年9月30号到期了，特朗普签的那个“大而美”法案把这补贴给停了。
所以三季度交付量那么猛，很可能是因为大家赶在补贴取消前抢购，把未来的需求都给“透支”了。 Wedbush的分析师也点出来了，三季度好成绩 partly thanks to 中国市场的复苏和美国市场补贴末班车效应。
这还不算完，欧洲市场那边，特斯拉也够头疼的，销量持续遇冷，一方面跟马斯克自己的一些争议性言论让部分消费者反感有关，另一方面，大众、比亚迪这些对手也不是吃素的，拼命抢地盘。
另外啊，下个月特斯拉还要开股东大会，讨论马斯克那个可能价值一万亿美元的新薪酬方案，这玩意儿跟特斯拉在无人驾驶、AI这些前沿领域的成败死死绑定，你说投资者心里能不打鼓吗？ 这简直是一场豪赌啊。
跟特斯拉的惨淡形成鲜明对比的是，其他一些大型科技股倒是涨得不错，比如英伟达又涨了0.91%，股价继续创新高，苹果也涨了0.66%。 而且你看板块，什么基因编辑、数字货币概念、激光雷达、英伟达概念这些，涨幅都挺靠前，好几个点了。 这市场热的和冷的，差距也太明显了。
说到热的，还得提一提中概股。 纳斯达克中国金龙指数又涨了0.56%，连着六个交易日往上走。 像阿里巴巴涨了3.59%，蔚来涨了3.14%。 这股暖风啊，不是一天两天了。
DeepSeek这类中国大模型的突破，好像正在改变一些游戏规则，它证明不一定非要堆超级多的算力才能做出顶尖的AI，这种“高性价比创新”让中概科技股的叙事逻辑变了，从以前的“追随者”变成了有可能的“领航者”。
高盛甚至有个大胆的预测，说中国这个AI叙事啊，未来可能吸引高达2000亿美元的净买入资金。 再加上企业自己业绩改善，业务在拓展，比如全球化布局、产品迭代啥的，海外资金对中国这些新经济赛道，比如消费复苏、新能源汽车、数字经济这些，看法好像又乐观起来了。 中信证券也认为，尽管最近涨了不少，但从长远看，这可能还只是AI时代和中国科技资产重估的开端。
不过啊，看着这一片红火，我心里头老有个事儿放不下。 你说这经济数据，尤其是就业数据，明明显示劳动力市场在降温创界，甚至有些疲软，怎么股市这个“晴雨表”却一个劲地晴空万里，屡创新高呢？ 这俩玩意儿，到底哪个更接近真实的温度？
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